利益が出ているのに倒産してしまう「黒字倒産」は、決して珍しい事例ではありません。よって、日頃から黒字倒産が起こらないように心がけておくことが重要になります。
この記事では、黒字倒産はキャッシュフローの悪化で起こることを解説し、悪化する主な原因も解説します。
そして、黒字倒産の防止に必要な考え方である「キャッシュフロー経営」や、キャッシュフローを悪化させないための基本的なルールである「キャッシュフローの4原則」などを解説します。
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黒字倒産はキャッシュフローの悪化で起こる
黒字倒産とは、利益が出ていて黒字であるにもかかわらず倒産してしまうことです。
ここで倒産とは、必要な支払いができず事業が継続できなくなることです。よって、たとえ黒字でも、支払いのための現金が足りなければ倒産する可能性があります。
つまり、黒字倒産を防ぐには、利益だけでなく現金の状態を把握することが重要になります。
現金の状態を把握するのに重要なのが「キャッシュフロー」です。会社に入ってくる現金と、出ていく現金の流れのことをキャッシュフローといいます。
入ってくる現金が出ていく現金より多いと「キャッシュフローがプラス」、逆に出ていく現金のほうが多いと「キャッシュフローがマイナス」となります。
キャッシュフローがマイナスだと会社が持っている現金が目減りするので、いずれ現金が足りなくなる可能性が出てきます。つまり、黒字倒産は元をたどるとキャッシュフローの悪化が原因だと理解できます。
利益を出すことはもちろん重要ですが、黒字倒産という観点では、キャッシュフローを悪化させないことがより重要です。
黒字倒産が起こる主な原因
黒字倒産が起こる主な原因としては、以下のようなものが挙げられます。
- 売掛金の入金の遅れ
- 過剰な在庫
- 過剰な設備投資
- 資金調達力が低い
- 急な売上の変動
これらの原因でなぜ黒字倒産が起こり得るのかを理解することが、黒字倒産を防止するための第一歩です。
以下ではこれらの原因についてそれぞれ解説していきます。
売掛金の入金の遅れ
未払いや長すぎる入金サイトといった売掛金の入金の遅れは、キャッシュフローが悪化し黒字倒産が起こる原因となります。
売掛金の入金の遅れが黒字倒産につながるのは、利益に計上されるタイミングと、実際に現金が入ってくるタイミングがずれているからです。
損益計算書では、商品やサービスを取引先に納品し、請求書を発行して売掛金が発生した時点で収益にカウントされます。一方、実際に売掛金が入金されるのは通常その1,2ヶ月後です。
このタイムラグにより、利益は出ていて黒字だが、現金が足りなくなる事態が起こり得ることになります。黒字倒産を防ぐには、売掛金の入金の遅れを考慮した資金繰りが重要です。
過剰な在庫
過剰な在庫は黒字倒産につながる原因の一つです。
損益計算書では、まだ売れていない在庫は次の事業年度にならないと経費に計上されないルールとなっています。
よって、在庫は仕入れた時点ですぐには利益を減少させないため、損益計算書上では黒字になることがあります。
一方、もし仕入れ時に代金を支払っていると、まだ経費に計上されていないのに現金はすでに減少している状態になります。
これが、過剰な在庫がキャッシュフローを悪化させ、黒字倒産の要因となる仕組みです。
また、過剰な在庫は無駄な保管費用などがかかるうえ、売れ残りを廃棄や値引き販売した場合は売上が減少します。こういった点でも、過剰な在庫は資金繰りを悪化させる要因となります。
過剰な設備投資
過剰な設備投資も、キャッシュフローを悪化させ黒字倒産を引き起こす原因の一つです。
設備は減価償却で複数年に分けて経費に計上されるため、購入してもすぐには利益を減少させません。
一方、もし設備の代金を購入時に支払っていると、利益はまだ減少しておらず黒字だが、現金は不足するという事態が起こり得ることになります。
また、過剰な設備投資は想定していた売上が得られないことが多く、さらに無駄なランニングコストもかかるため、この点でも資金繰りを悪化させる要因となります。
資金調達力が低い
資金調達力が低いと、現金が不足した時に対応しづらくなるため、黒字倒産のリスクが高まります。
資金調達力を高めるには、以下のような点が重要になります。
- メインバンクとの関係強化
- 複数の資金調達手段の確保
- 短期と長期の資金計画を立てる
日頃からこれらの点を実行して、資金調達力を高めておくことが大切です。
急な売上の変動
急な売上の変動は現金が不足しやすくなるため、黒字倒産のリスクが高まることがあります。
売上が落ちた時だけでなく、急に増えた時も注意が必要です。売上が増えるとそれに合わせて仕入や人件費なども増えるため、一時的に現金が不足することがあります。
黒字倒産を避けるには「キャッシュフロー経営」が大切
キャッシュフロー経営とは、利益だけでなくキャッシュフローを重視する経営手法のことです。
利益を追求するのはもちろん重要ですが、黒字倒産を防ぐという観点ではキャッシュフロー経営が大切になります。
キャッシュフロー経営のメリット
キャッシュフロー経営は手元の現金が不足しにくくなるため、財務体質が改善し資金繰りが安定します。また、資金繰りが安定すれば、金融機関や取引先からの信用が向上するのもメリットです。
現金が十分にあることは、経営の自由度を高めることにもつながります。例えば、事業拡大のチャンスが訪れた時などに、自己資金が十分あれば迅速に資金を投入できます。
キャッシュフロー経営は、経営効率の向上にもつながります。キャッシュフローの改善には在庫の最適化やコスト削減などが不可欠ですが、これは経営効率の向上そのものです。
キャッシュフロー経営のデメリット
キャッシュフロー経営は現金を多く手元に残すことで安定した経営ができますが、あまり現金を重視しすぎると事業拡大のチャンスを逃す可能性もあります。
特に、借入によるレバレッジを効かせた投資はキャッシュフロー経営とは相容れないため、リスクを負った強気な事業拡大は狙えません。
また、現金を残すためにはコストカットが重要ですが、過剰なコストカットは従業員や取引先などとの関係が悪化する恐れもあります。
例えば、給与や経費などのカットは、従業員の不満が発生しやすい要因です。また、コストカットのための支払いサイトや仕入れ条件の変更は、あまりに過剰だと取引先の心象が悪くなる可能性があります。
キャッシュフローの分類
キャッシュフローには「営業キャッシュフロー」「投資キャッシュフロー」「財務キャッシュフロー」の3種類があり、これらの違いを理解することが重要になります。
また、営業キャッシュフローと投資キャッシュフローを足した「フリーキャッシュフロー」も重要な概念です。
【キャッシュフローの分類】
| 営業キャッシュフロー |
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|---|---|
| 投資キャッシュフロー |
|
| 財務キャッシュフロー |
|
| フリーキャッシュフロー |
|
営業キャッシュフロー
営業キャッシュフローは、商品・サービスの売上や売掛金の回収などから、仕入や人件費といった本業に関わる現金支出を差し引いて算出します。ただし、実際は損益計算書の純利益などをもとに、間接的に算出するのが一般的です。
プラスの営業キャッシュフローは、本業によって手元の現金が増えていることを意味します。
一方、マイナスの営業キャッシュフローは、借入など本業以外の手段で現金を調達しないと、現金が足りなくなる恐れがあることを示唆しています。
投資キャッシュフロー
設備などを取得した場合は現金が出ていくので、投資キャッシュフローにはマイナスとしてカウントされます。逆に、設備などを売却した場合はプラスにカウントされます。
事業拡大のための適切な設備投資などでマイナスになっている場合は、むしろ経営が順調であることを示唆しています。
逆に、事業縮小のために設備などを売却した場合は、投資キャッシュフローのプラスが経営不振の結果であるケースもあります。
財務キャッシュフロー
銀行から借り入れを行うと、現金が増えるので財務キャッシュフローにはプラスにカウントされます。逆に、借入を返済するとマイナスにカウントされます。
経営不振で多額の借り入れを行った場合などでは、財務キャッシュフローはプラスになります。
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフローは、本業による現金の増減から投資に回した分を差し引き、返済の必要がある借入などの資金調達を除いたものです。
黒字倒産リスクの判断材料としては、営業キャッシュフロー単体よりも、フリーキャッシュフローのほうが適しています。
キャッシュフローの把握に有用な帳簿書類
貸借対照表や損益計算書はキャッシュフローが分からないので、キャッシュフローを把握するためには別の書類を参照する必要があります。
キャッシュフローが把握できる主な帳簿書類は、「キャッシュフロー計算書」と「資金繰り表」です。
【キャッシュフローの把握に有用な帳簿書類】
| キャッシュフロー計算書 |
|
|---|---|
| 資金繰り表 |
|
キャッシュフロー計算書に記載される項目
キャッシュフロー計算書に記載される主な項目は以下のとおりです。
| 営業キャッシュフロー（間接法の場合） |
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|---|---|
| 投資キャッシュフロー |
|
| 財務キャッシュフロー |
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資金繰り表に記載される項目
資金繰り表の書き方に決まりはありませんが、主に以下のような項目を記載するのが一般的です。
| 収入 |
|
|---|---|
| 支出 |
|
| その他の記載項目 |
|
黒字倒産を防止する「キャッシュフローの4原則」
「キャッシュフローの4原則」とは、キャッシュフローを改善するための4つの基本ルールのことです。黒字倒産を防止するには、キャッシュフローの4原則に従った資金繰りが大切になります。
キャッシュフローの4原則は下表のとおりです。これらを意識した資金繰りを行うことで、キャッシュフローの改善が期待できます。
| 4原則 | 具体例 |
|---|---|
| 1.キャッシュインは多く |
|
| 2.キャッシュインは早く |
|
| 3.キャッシュアウトは少なく |
|
| 4.キャッシュアウトは遅く |
|
ベストペイのファクタリングはキャッシュフロー改善におすすめ
売掛金を支払期日前に現金化するサービス「ファクタリング」は、キャッシュインを早めてキャッシュフローを改善できます。
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注文書ファクタリングとは、発注を受けた段階、つまりまだ取引先に商品やサービスを納品していない段階で利用できるファクタリングです。
納品後に利用する「請求書ファクタリング」に比べてキャッシュインを大幅に早めることができ、資金繰り改善および黒字倒産の回避に役立ちます。
なお、弊社は「ベストファクター」という名称で請求書ファクタリングも提供しており、幅広い資金ニーズに対応しています。
申込みや相談は、公式サイトのメールフォームおよび電話などから行えます。また、公式サイト内にある「買取手数料シミュレーション」を使えば、最短30秒で手数料を大まかに見積もることができるので便利です。
【ベストペイとベストファクターのサービス内容】
| 取り扱っているファクタリングの種類 |
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|---|---|
| 買取可能額 |
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| 手数料 |
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| 入金スピード |
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| 申し込み方法 |
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| 必要書類 | 【審査時】
【契約時】
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| オンライン契約 |
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| 個人事業主の利用 |
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| 審査通過率 |
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【運営会社情報】
| 運営会社 |
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|---|---|
| 住所 |
|
| 電話番号 |
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| 運営年数・実績 |
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まとめ
利益が出ているにもかかわらず倒産してしまう黒字倒産は、キャッシュフローが悪化し手元の現金が足りなくなることで起こります。
よって、黒字倒産を回避するには、現金を重視したキャッシュフロー経営が重要です。利益だけでなく現金を重視することで、黒字倒産のリスクを下げることができます。
また、キャッシュフロー計算書や資金繰り表の活用、およびキャッシュフローの4原則といった基本ルールの遵守も重要です。
キャッシュフローを健全に保ち、黒字倒産が起こらないように心がけましょう。